ANALYSE de VERBIO (Résultats trimestriels) | Analyse Fondamentale

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SOMMAIRE :

00:00 - Introduction
On va analyser Verbio aujourd'hui : une société très intéressante mais qui a eu une baisse importante récemment.

01:44 - Qui je suis ?
Je m'appelle Michael RAVANEDA. Mon accent vient du Brésil. Je suis ingénieur, analyste financier européen diplôme par la Société Française des Analystes Financiers (SFAF). Je suis spécialiste de la gestion de patrimoine et des petites capitalisations (small caps). Sur cette chaîne on parle d'investissement de long terme, donc si ce sujet vous intéresse : vous êtes ici au bon endroit !

03:27 - Analyse résultats trimestriels (Q3)
Ils sont sortis le 11 mai. Pourquoi la société a autant baissé ? C'est ce qu'on va essayer de comprendre à travers l'analyse des derniers résultats qui sont sortis. En mars 2022, la société avait émis un article pour dire que les attentes c'était un EBIDTA de 500 millions. Mais quelques temps plus tard elle a revu la recette à la baisse à 300 millions. En avril 2023, elle a revu les prévisions encore à la baisse à 240 millions. Et les investisseurs n'aiment pas ça, que les dirigeants reviennent sur leurs annonces. Parce que si eux n'arrivent pas à faire des prévisions juste, comment nous on peut avoir confiance en ce qu'ils promettent.

07:03 - Activité de cette société
Avant de rentrer dans l'analyse des fondamentaux, il faut se rappeler que la société travaille dans le biométhane, le bioéthanol et le gaz : ce sont les 3 grandes axes de travail de la société. Elle produit de l'énergie verte mais c'est très questionné en Allemagne en ce moment qui considère que les terres devraient être utilisées uniquement pour la production d'aliments et pas pour la production d'énergie.

09:02 - Chute du prix du biodiésel
Le prix du biodisel a chuté tandis que le celui des matières premières a augmenté ce qui a réduit les marges de la société.

11:39 - Beaucoup d'investissements
La société a par ailleurs fait beaucoup d'investissements ce qui a fait diminué la trésorerie.

12:48 - Les attentes de la sociétés pour le futur
Est-ce que ce qu'elle promet pour le futur est quelque chose de faisable ? Un résultat de 240 millions, un retour d'investissement suite à son expansion en Allemagne et aux USA. La juste valeur de la société est estimée autour de 50 euros. Et elle est à 35 actuellement. Donc ça offre une bonne marge de sécurité pour qui ne l'a pas encore en portefeuille. Difficilement, elle va valoir moins que ça.

20:00 - Quelle décision prendre ?
Pour ceux qui n'ont pas beaucoup de poids ou ne l'ont pas encore, ça peut être un bon moment pour la renforcer ou ajouter cette société à notre portefeuille. Mais pour ceux qui possèdent déjà la société avec un poids important dans le portefeuille, peut-être que le mieux à faire c'est d'alléger si vous trouvez de meilleures opportunités à côté.

21:00 - Mais pourquoi elle a baissé autant ?
Le marché n'apprécie pas les mauvaises prévisions. Mais la baisse est exagérée. Elle aurait dû baisser de 40%. Mais elle a baissé plus à cause de la mauvaise capacité du management a livrer de mauvaises prévisions.

25:18 - Conclusion